震荡市如何不再 “市值坐电梯”？

发布日期：2017-05-16 作者：admin 点击：

经过了上周五疲沓沉闷的窄幅震荡，沪指以一颗小阴周线结束了又一个交易周。回眸看去，股指在“8.15”长阳后已蹒跚下行了14个交易日，在此期间，加仓追涨者叫苦不迭，全仓赌多的部分股民更损失惨重。市场人士提示广大投资者：目前的震荡市格局或许还要延续相当时段，在此过程中，以灵活的“阶梯仓位”策略取代“全攻全守”战术，应该是个不错的选择。

事实上，从年初的骤然下跌开始，2016年A股市场的主题词就是频繁震荡。受此影响，很多散户投资者感叹自己的市值“不停坐电梯”。那么，大家采取什么样的应对方式才最容易控制风险、把握阶段性机会呢？记者观察近期机构资金的动向发现，追求绝对收益的策略，正成为绩优机构在震荡市中的首要法则，具体来看，一些新发的混合型公募纷纷用阶梯仓位管理类型来“接棒”全攻全守型，风险控制更加严格。比如国投瑞银瑞达混合基金，其股票仓位就会随净值的增加而提升，股票投资占资产比例最高不超过60%——相较于股票仓位可达“0-95%”的全攻全守型策略，前者显然更适合当下大盘频繁窄幅波动、个股行情起伏剧烈的特色行情。从通俗的角度理解，阶梯仓位管理策略类似于一种保本策略，随着收益率逐步增长即“安全垫”的增厚，则相应提升股票仓位。通过严格的仓位约束，博取绝对收益。

向后展望，国投瑞银瑞达拟任经理綦缚鹏等市场人士的预判大多为谨慎乐观，大家认为虽然当前市场整体风险偏好在下降，但宽松背景下资金配置性需求切实存在，优质公司、大盘蓝筹股估值不贵，中小创估值偏高。这种格局下，预计A股市场将维持指数震荡节奏，从结构上继续挤泡沫，价值股则不乏机会。如果这一预判成立，那么眼下大家的最佳投策，正是前文所述的“借鉴机构策略实施阶梯仓位”，围绕细分景气行业中的绩优白马股，耐心、细致的进行波次操作。在此期间，根据业绩调整仓位和把握绝对收益，正是“把肉吃到嘴里”、告别频坐电梯悲剧的操作纪律。